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微觀中國(guó)經(jīng)濟(jì)，其活力在于一個(gè)個(gè)中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。2020年中國(guó)國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(下稱“金融委”)的首次會(huì)議便聚焦于中小企業(yè)，為緩解其融資難融資貴問(wèn)題揮出“組合拳”。
中小企業(yè)是中國(guó)建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在支撐就業(yè)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善民生等方面起到關(guān)鍵作用。近年來(lái)，如何精準(zhǔn)滴灌中小企業(yè)多次出現(xiàn)在中國(guó)高層會(huì)議的“議事清單”。
2020年的第一場(chǎng)中國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也提到，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新方式，緩解中小企業(yè)融資難融資貴。
中國(guó)官方要求，2020年實(shí)現(xiàn)普惠小微貸款綜合融資成本再降0.5個(gè)百分點(diǎn)，貸款增速繼續(xù)高于各項(xiàng)貸款增速，其中5家國(guó)有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。
金融委此次會(huì)議定調(diào)：盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。那么，“組合拳”該怎么揮？
揮向機(jī)制。會(huì)議指出，要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監(jiān)管安排，完善考核評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵(lì)。
工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)對(duì)記者表示，從頂層來(lái)看，“疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”，旨在從源頭上消除部分貨幣政策工具對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)的“價(jià)格歧視”。
從基層來(lái)看，“對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵(lì)”，力求在業(yè)務(wù)終端削弱信用投放的順周期性，打通“寬信用”的最后一公里。
在中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬看來(lái)，就目前而言，經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，中小企業(yè)信用狀況有所惡化，亟需加快建立實(shí)施健全盡職免責(zé)考核和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，解除銀行的后顧之憂；要建立差異化的不良考核體系，適當(dāng)提高不良容忍度。
揮向銀行。會(huì)議提出，要多渠道補(bǔ)充中小銀行資本金，促進(jìn)提高對(duì)中小企業(yè)信貸投放能力。此前金融委多次會(huì)議都已部署中小銀行改革工作，目的就在于讓中小銀行有充足“彈藥”，“心有余力也足”地去支持中小企業(yè)融資。
溫彬指出，近年來(lái)，創(chuàng)新銀行資本補(bǔ)充工具，永續(xù)債發(fā)行落地，且創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換為永續(xù)債提供流動(dòng)性支持。同時(shí)，資本補(bǔ)充審批加速提效，不少銀行的資本補(bǔ)充規(guī)模創(chuàng)歷史新高，增強(qiáng)了金融供給能力。
此外，通過(guò)普遍降準(zhǔn)，保持流動(dòng)性合理充裕，通過(guò)定向降準(zhǔn)、定向中期借貸便利等提升服務(wù)精準(zhǔn)度。
“從全局來(lái)看，本次會(huì)議是中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策組合拳的重要一環(huán)。”程實(shí)稱，在總量層面，1月份專項(xiàng)債加速發(fā)行，積極財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)托底作用增強(qiáng)。降準(zhǔn)如期而至，保持了流動(dòng)性總體充裕。
在結(jié)構(gòu)層面，本次金融委會(huì)議以改革方式發(fā)力，有望促使積極財(cái)政的外溢效應(yīng)和流動(dòng)性的充裕供給更多地惠及中小企業(yè)。
程實(shí)表示，這一組合兼顧了總量的穩(wěn)健和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，平衡了短期增速和長(zhǎng)期潛力。“由此，我們維持此前預(yù)判，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度將企穩(wěn)向好，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在守住增速底線的同時(shí)，進(jìn)一步鞏固發(fā)展質(zhì)量的上行趨勢(shì)。”
溫彬直言，整體而言，本次會(huì)議的部署有望給服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)營(yíng)造一個(gè)愿貸、敢貸、能貸的良好政策環(huán)境，從根本上緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，在穩(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，充分激發(fā)中小企業(yè)活力。
